NANDの供給は2027年に需要を上回る可能性、下期には供給制約緩和か？　TrendForce予測

この半導体ニュースのまとめ

・TrendForceは2026年のNAND市場が前年比4～5％の供給不足になると予測
・AIサーバ需要は堅調に推移する一方、スマートフォンやノートPC向け需要は低迷が続く見通し
・2027年後半にはプロセス微細化や生産能力拡充により需給ひっ迫が緩和される可能性

TrendForceのNANDフラッシュメモリに関する最新のアップデートによると、生産能力の限界によりNAND市場は2026年いっぱいは供給不足が続くが、2027年に入るとサーバ需要は堅調に推移するも、プロセスの微細化ならびに生産能力の拡充、そしてコンシューマ市場の需要低迷の継続により、市場バランスは徐々に回復し、同年後半に現在の供給ひっ迫が緩和されると予想されるという。

2026年/2027年における用途別NANDのビット需要シェア予測 (出所:TrendForce)

2026年のNANDサプライヤの生産量の拡大は次世代プロセスへの移行が中心で、かつサプライヤの多くがDRAMの生産能力拡大を優先しているため、生産能力の拡大は限定的である。そのため、韓米日のサプライヤの生産能力は、既存ラインのアップグレードや既存施設の限定的な拡大に留まるが、中国勢は新規設備の稼働を推進しており、結果としてNANDシェアを19％近くまで高めることが予想されるという。

サーバ需要はエージェンティックAIで堅調に推移

アプリケーションとしては、IntelとAMDの次世代サーバプラットフォームの出荷が2026年後半に加速することが予想され、2026年通年のサーバ出荷台数は前年比17％増となる見込みとしている。

また2027年には、エージェンティックAIの商用化により、汎用サーバの需要が堅調に推移するのと同時に、サーバCPUの供給制約の緩和や、長期供給契約(LTA)に基づくメモリ供給の安定化など、コンポーネントの入手可能性の向上により、システム生産における主要なボトルネックが解消されることが見込まれ、出荷台数はさらに伸びることが予想されるとする。

一方でスマートフォン(スマホ)ならびにノートPC市場の需要は弱い状態が続いており、TrendForceでは2026年のスマホ生産台数は前年比15～20％減と予測。AI搭載スマホがハイエンドセグメントの需要を支えることが予想されるものの、押し上げ効果は限定的であること、ならびに消費者の価格に対する感度が高まっており、2027年も生産台数は減少傾向が続くことが予想されるという。

ノートPCについても、2026年の出荷台数は約10％減、メモリやCPUなどの部品コストの高止まりにより、2027年も出荷台数はわずかだが減少すると予測している。

2027年後半には需給バランスがプラスに転じる可能性

TrendForceは、サーバがNAND総需要の40％以上を占めるものの、スマホとノートPCの需要も合わせて全体の約40％を占める規模であり、消費者市場が市場全体の状況を左右する重要な存在であると指摘している。

一方、NANDサプライヤ各社は依然として比較的低い在庫水準を維持している。モジュールメーカーは消費者需要の低迷により在庫を積み増しているものの、その他の顧客向け在庫はおおむね管理下に留まっていることから、TrendForceでは2026年のNAND市場は前年比4～5％の供給不足となることを予測しているが、2027年後半には需給バランスがプラスに転じ、供給制約は徐々に緩和されると見込んでいる。

こうした状況下で、キオクシアは今後の大型投資の方向性として北上工場第3製造棟の建設を示唆しつつも、大型投資への明言は避けている。生産能力拡大に伴う供給過剰による巨額赤字の計上という過去の経験が足かせになっている可能性がある。しかし、その背後で中国勢のYMTCがシェアを伸ばす動きを見せており、今後のシェア争いはより厳しいものになっていくことが予想される。