不動産投資の利回りって何？利回りの種類や計算方法・平均的な相場を解説

不動産投資において、覚えておかなければならない基本知識であり、重要視されるのが「利回り」です。利回りとは、投資した金額に対して得られた利益を、1年あたりの平均にした割合のことをいいます。

不動産投資を行う際に、利回りが高い物件が良い物件だと考えている人も少なくないと思いますが、必ずしもそうとは限りません。利回りが高い物件はそれなりのリスクがある場合もあるため、注意が必要です。

この記事では、利回りの種類やその概要、利回りの計算方法を解説します。

また、地域ごとの利回りの相場を表にまとめて紹介し、理想の利回りの考え方についても説明していきます。正しい知識を身につけて、不動産投資における利回りとの向き合い方を考えていきましょう。

不動産投資会社のおすすめランキングを知りたい方は以下の記事をご覧ください。

不動産投資で利回りが大事な理由

そもそも不動産投資において、なぜ利回りが重要視されるのでしょうか。ここでは、2つの観点から、不動産投資の利回りが大事な理由を解説します。

金利と密接な関係があるから

お金の借り入れを行った際に、借り手が貸し手に支払わなければならない利息の元金に対する割合のことを金利といいます。ローンの金利が変われば当然返済額に影響が出るため、不動産投資の利回りと金利には密接な関係があると言えます。

ここ数年、大手金融機関でも、ローン金利の引き下げが行われており、その発端となったのが、日銀のマイナス金利政策です。

この政策は、経済活性化とデフレ脱却を目標に実施されたもので、金融機関が日銀にお金を預けたままにすると、金利を支払わなければならないという仕組みになっています。

マイナス金利政策が行われている間は、住宅ローンの利用時の金利も下がり、他の期間に比べて総借入金額も減るため、不動産市場において、プラスの効果を持っています。

金融機関から借り入れを利用して投資をするならマイナス金利政策で金利が下がっている時こそチャンスと言えるでしょう。

不動産の利回りは一般的な利回りとは異なるから

不動産の利回りは一般的な利回りとは異なり、高い利回りの物件を選んでも、管理費用や修繕費用などの諸経費がかかり、結果的に利回りが低くなったりするので、不動産の利回りに関する正確な知識を持っておくことが必要です。

一般的に、利回りが高い物件が良い物件だと言われていますが、売却価格を下げることによって、利回りが高くなっているだけという可能性も考えられるため、しっかりと確認するようにしましょう。

投資初心者におすすめの記事！Amazonギフト券がもらえる不動産投資セミナー

「【2024年】Amazonギフト券（アマギフ）がもらえる人気の不動産投資セミナー10選｜怪しい投資会社の見極め方も解説」

不動産投資セミナーは、不動産投資の基礎知識を得たり、優良な投資物件を紹介してもらえる利点がありますが、「セミナーに参加したら投資しないといけないの？」「営業がしつこくて怪しいのでは？」というイメージを抱いている人も多いのではないでしょうか。

上記の記事では、Amazonギフト券がもらえる不動産投資セミナーを10選紹介しています。セミナーや面談不要でアマギフがもらえる会社や、信頼性の高いセミナーを厳選しているので、ぜひご覧ください。

不動産投資の利回りとは

不動産投資の利回りは、不動産投資だけでなく、株式投資や投資信託のような金融商品ごとに計算方法が異なります。

利益を1年あたりの平均にした割合のこと

利回りとは、投資した金額に対して得られた利益を、1年あたりの平均にした割合のことをいいます。利回りの計算方法は不動産投資をするうえで、覚えておかなければならない基本知識といっても良いでしょう。

不動産投資において、広告などで扱われる利回りとは「空室がない状態での家賃収入」を基準に利回りを記載しているケースが一般的です。

そのため、空室があるとこの時に提示されている利回りよりも低くなってしまう可能性があり、数字だけで判断しないように注意が必要です。

次第に下がっていくもの

不動産の利回りは、購入後に下がっていくのが基本です。なぜなら、築年数の経過とともに、建物の老朽化が見られ、購入希望者も減ってしまうため、家賃を下げる必要があるからです。

その他に、利回りが下がってしまう理由としては、建物のメンテナンスや備品の購入、また想定外の出費が発生することや、入居者がなかなか決まらず、空室の期間が長引いてしまうことが挙げられます。

また、木造建築より鉄骨造、鉄骨造よりもRC造の物件のほうが物件の価格は高いですが、そこまで家賃に差がつけられないため、結果的に利回りが低くなります。

しかし、その分耐久年数は長くなるため、不動産投資をいつまで続けていく予定かも考慮して物件の選択をしましょう。

3つの計算方法がある

利回りの計算方法には大まかな収益力を判断する際に用いる「表面利回り」とより詳細な計算を行う場合の「実質利回り」、住居がすべて満室の状態で計算する「想定利回り」の3種類があります。

不動産投資における利回りの種類の説明と計算方法については、後の見出しで解説します。

利子、利率、騰落率との違い

利回りと利子、利率、騰落率は不動産投資でよく出てくる用語なのですが、それぞれ意味合いが異なるため、これらの違い説明します。

まず、利回りとは先ほど説明したように、投資した金額に対して得られた利益を、1年あたりの平均にした割合のことをいいます。

利子とは、お金を借りた際に、借りたお金に追加して支払うお金のことです。つまり、お金を借りた際の借り賃であり、いわば、手数料のようなものです。ちなみに、お金を貸した際に受け取るお金のことは、利息といいます。

利率とは、投資した金額に対し、毎年受け取る利子の割合のことをいいます。利回りは、投資した金額に対する利子も含めた利益を、1年あたりの平均にした割合のことをいうため、その点で異なります。

最後に騰落率とは、決められた2つの時点での価格を比較して、どのくらい変化したかを割合で示したものです。

それぞれの用語の意味合いを以下の表にまとめてみましたので、ご参照ください。

用語	意味
利回り	投資した金額に対し、得られた利益を1年あたりの平均にした割合のこと
利子	お金を借りた際の借り賃のこと
利率	投資した金額に対し、毎年受け取る利子の割合のこと
騰落率	決められた2つの時点での価格を比較して、その上げ幅、あるいは下げ幅を表す比率のこと

不動産投資における利回り3通り

先ほど、利回りの種類には「表面利回り」と「実質利回り」と「想定利回り」の3種類があると説明をしました。ここでは、それらの種類の概要について説明していきます。

大まかな収益力の表面利回り

物件の大まかな収益力を捉えるための指標となるのが、この「表面利回り」です。不動産の広告に記載されている利回りは表面利回りである場合が多いです(想定利回りの場合もあります)。

しかし、この表面利回りは、必要となる諸経費は考慮しないため、詳細な利回りを計算する場合には適していない点について注意が必要です。

諸費用なども含めた実質利回り

不動産の購入費用や不動産の運営時にかかる諸経費などを計算に入れ、年間の家賃収入からそれらの諸費用を引いたものを物件価格で割る方法で、算出する利回りのことを「実質利回り」といいます。

表面利回りと違って、諸経費を考慮して算出するため、正確な収益力を判断する場合に用いられます。

不動産投資を行う場合には、最終的に収益がどのくらいあるかを計算できるということがとても大切になってきます。

なぜなら、家賃収入が多かったとしても、諸経費がかかってしまうとその分だけ手元に残る利益は少なくなってしまうからです。

実質利回りの諸経費とは

実質利回りの諸経費に含めるものを以下のリストにまとめましたので、ご参照ください。

諸経費	説明
火災保険料	事故や災害によって損害を被った際の補償を受けるために加入する保険の費用
管理委託料	賃料の回収作業や共用部の清掃を外部委託する場合の費用のこと
備品代	文房具や共用部廊下の電球などの備品
通信費	管理室の固定電話の料金や入居者と連絡を取るための電話代など
交際費	オーナーとの食事会や取引先との会食費など
光熱費	共有部の水道代や電気代
借入金利子	アパートローンを組んでいる場合は、その利子が必要経費に含まれる
税金	固定資産税と都市計画税のこと。所得税と住民税は対象外

このような諸費用を含めて、実質利回りを算出した場合でも、長期的に運用をしていると、エアコンの修理やリフォームなどの修繕費用が発生することがあります。

入居者の修繕積立金で賄えれば問題ないのですが、大規模な修繕工事を行う場合などはかなりのコストがかかってしまうため、入居者の退去などで、空室ができてしまうと、想定していたよりも家賃収入が少なくなり、大きな負担になってしまいます。

中古の一棟物件を購入する際は、過去に大幅な修繕積立金の値上がりがないかどうか、これから大幅な値上がりが必要になりそうではないか、大規模修繕の必要があるような古いアパートではないを確認しておきましょう。

満室の状態で算出する想定利回り

アパートのように複数の部屋を有している物件の売買時に用いられるのが「想定利回り」です。不動産の広告にこの想定利回りが記載されている場合もあります。

しかし、想定利回りは空室を反映せずに満室だと仮定して利回りを算出するため、空室があると、算出した値よりも遥かに低い利回りとなってしまうこともあります。

マンションやアパートの場合、基本的にずっと満室の状態が続くということはなかなかないため、そのことを頭に入れておくと良いでしょう。

\ \1位/ /	\ \2位/ /	\ \3位/ /
COZUCHI	ASSECLI	TECROWD
年利10%以上の好案件多数！ 圧倒的知名度の高さ。	MAX8％の好案件が豊富！ 1年未満の短期運用でスマート投資。	海外新興国や福祉支援で充実投資！ 一口10万円から 社会貢献にも関われる。

不動産投資の利回りを計算する方法

前の見出しで、簡単に3種類の利回りについて紹介しましたが、ここでは計算の方法についても解説していきます。

表面利回りの場合

表面利回りの場合は、現在の不動産で得ている全ての収入を物件価格で割り、それに100をかけて算出します。表面利回りの計算式は以下の通りです。

例えば、物件価格が3,000万円で家賃が10万円のマンション1室の場合は、以下のようになります。

実質利回りの場合

実質利回りの場合は、現在の不動産投資で得ている全ての収入から経費を差し引いた金額を物件価格で割り、その金額に100をかけて算出します。実質利回りの計算式は以下の通りです。

例えば、物件価格が3,000万円で家賃が10万円、年間の経費が30万円のマンション1室の場合は以下のようになります。

想定利回りの場合

想定利回りの場合は、不動産投資で得られる全ての収入に物件価格と100をかけて算出します。想定利回りの計算式は以下の通りです。

例えば、6,000万円で家賃が10万円のマンション10室の場合は以下のようになります。

しかし、実際には管理委託料などの諸経費がかかるため、満室だと仮定した場合の年間の家賃収入から、それらの諸経費を引いた金額を物件の購入金額で割ると、より正確な利回りを算出することができます。

投資の専門家監修記事！信頼できるおすすめの不動産投資会社ランキング

「【2024年最新】おすすめ不動産投資会社ランキング17選！各会社の口コミ・悪質な投資会社の見極め方も徹底解説」

「不動産投資に興味があるけど、どの会社を選べば良いか分からない」「悪質な不動産投資会社に騙されたくない」という人に向けて、不動産投資会社17社を利用した人の満足度を基に、おすすめの投資会社をランキングで紹介！

さらに、投資専門家に聞いた信頼できる投資会社の選び方や、投資額10億円の投資家インタビューも紹介しているので、ぜひご覧ください。

また、おすすめの不動産投資を知りたい方は以下の記事もご覧ください。

不動産投資の平均的な利回りの相場

ここでは、不動産投資の平均的な利回りの相場を物件別、地域別で表にまとめました。相場が分かると不動産の利回りが客観的に高いか低いか分かるようになるため、ぜひ参考にしてみてください。

物件別の平均利回り

物件別の平均利回りを表にまとめましたので、ご参照ください。

地域	区分マンション	売りアパート	売りマンション
北海道	11.60％	11.64％	9.59％
東北	13.19％	11.29％	9.56％
首都圏	6.83％	8.45％	7.79％
信州・北陸	16.03％	13.85％	11.79％
東海	10.75％	9.15％	9.59％
関西	7.55％	9.96％	8.45％
中国・四国	11.73％	11.04％	10.75％
九州	8.80％	9.15％	9.59％

都心の地域別利回り

都心の地域別の平均利回りを表にまとめましたので、ご参照ください。

地域	丸の内・大手町	日本橋	虎ノ門	赤坂	六本木	港南	西新宿	渋谷	池袋
表面利回り	3.5％	3.7％	3.8％	3.8％	3.8％	3.9％	4.0％	3.8％	4.2％

東京都内の中でも、繁華街や会社の混在する池袋や新宿、渋谷などの表面利回りは高い傾向があります。

地方都市の不動産利回り

地方の主な政令都市の平均利回りを表にまとめましたので、ご参照ください。

地域	札幌	仙台	横浜	名古屋	京都	大阪(御堂筋)	大阪(梅田)	広島	福岡
表面利回り	5.4％	5.5％	4.8％	4.8％	5.1％	4.5％	4.5％	5.7％	4.9％

都心の地域別の平均利回りと比較すると、地方都市のほうが利回りが高いのが見て取れます。理由としては、都心のほうが地方都市よりも物件の購入価格が高くなっていることが挙げられます。

利回りだけで考えると、地方都市のほうが良いような気がしてしまいますが、地方都市の場合、立地や条件によっては、入居者の呼び込みがうまくいかず、長期間空室が続くと、結果として利回りが低くなってしまうというリスクもあるため注意が必要です。

不動産投資の利回りに関するQ＆A

ここまで不動産投資の種類やその計算方法について解説してきましたが、それらの説明では、カバーしきれなかった部分をQ＆A形式で紹介していきます。

\ \1位/ /	\ \2位/ /	\ \3位/ /
COZUCHI	ASSECLI	TECROWD
年利10%以上の好案件多数！ 圧倒的知名度の高さ。	MAX8％の好案件が豊富！ 1年未満の短期運用でスマート投資。	海外新興国や福祉支援で充実投資！ 一口10万円から 社会貢献にも関われる。

まとめ

利回りには、「表面利回り」・「実質利回り」・「想定利回り」の3種類があり、不動産の広告に記載されているのは、「表面利回り」と「想定利回り」が多いです。

そのため、諸経費や空室がある場合にそれを含めて計算すると、記載の利回りよりも低い利回りでの運用になってしまうケースがあり、注意が必要です。

不動産投資を成功させるには、利回りについての正しい知識をしっかりと身につけ、できるだけ正確に利回りを算出できるかどうかが重要になります。

不動産の運用を開始する前に、運用に必要な諸経費を計算し、築年数や立地も考慮しつつ利回りの最低ラインを決めておくと安心です。

※「マイナビニュース土地活用・不動産投資」は以下に記載されたリンク先からの情報をもとに、制作・編集しております。
・https://www.fsa.go.jp/news/30/20190328_summary.PDF
・https://www.fsa.go.jp/news/r4/kokyakuhoni/20230120/kpi_toushin_230120.pdf
・https://www.mlit.go.jp/kankocho/minpaku/overview/minpaku/law1.html
・https://www.mlit.go.jp/totikensangyo/content/001411696.pdf
・https://www.fsa.go.jp/

---

◆記事で紹介した商品・サービスを購入・申込すると、売上の一部がマイナビニュース・マイナビウーマンに還元されることがあります。◆特定商品・サービスの広告を行う場合には、商品・サービス情報に「PR」表記を記載します。◆紹介している情報は、必ずしも個々の商品・サービスの安全性・有効性を示しているわけではありません。商品・サービスを選ぶときの参考情報としてご利用ください。◆商品・サービススペックは、メーカーやサービス事業者のホームページの情報を参考にしています。◆記事内容は記事作成時のもので、その後、商品・サービスのリニューアルによって仕様やサービス内容が変更されていたり、販売・提供が中止されている場合があります。