トルコ史上最悪のテロ事件が発生、トルコリラはどうなる!?

トルコ史上最悪のテロ事件、トルコリラ/円が注目

トルコの首都アンカラで、10日(土)に起きた2度の爆発は死者が少なくとも95人、けが人も240人以上に上り、トルコ史上最悪のテロ事件となりました。

テロ事件を受けて、トルコ政府は過激派組織IS(イスラミック・ステート)やクルド人武装組織といった敵対する勢力への攻撃や取締りを強めています。

そして、この週末の事件により、ドルコリラは、対ドル対円で、先週末比、窓を開けて、本日月曜のシドニーでオープンしています。

中でも、日本のトレーダーの皆様の関心が深いところは、トルコリラ/円だと思います。

東京金融取引所の資料によりますと、今年9月の段階での取引数量は、トップが米ドル、第2位が豪ドル、第3位が南アフリカランド、次いで第4位がトルコリラということで、前月の8月の第2位からは、やや順位を下げてはいるものの、まだ非常に大きな額がトルコリラという高金利通貨に投資されています。

テロが週末に起きれば、週末リスクにさらされる

しかし、冒頭でも申し上げましたようなテロが週末に起きれば、投げるべき市場もないままに、月曜のオープンを待たざるを得なく、まずは、週末リスクにさらされることになりました。

週末は、毎週やってくるものであるため、ともすると、なんとなくそのまま週越えをすることになりますが、それが実は怖いところです。

今回のテロのような、突発的な事態が発生したら、手も足も出せません。

また、流動性(交換のしやすさ)リスクも高いと思われます。

新興国通貨は、通常の市場では、まだなんとか流動性はあるものの、ひとたび何かが起きると、流動性が急低下します。

今年は流動性リスクで既に大きな事件

今年は、この流動性リスクでは大きな事件が既に起きています。

それは、スイスフランという、新興国通貨ではなく先進国通貨ではありましたが、大変なことが起こりました。

1月15日に、ユーロ/スイスフランが、約15分間で約3950ポイント(円で40円ぐらい)急落しました。

この事件の発端は、2011年9月にスイス国立銀行(スイス中銀)が、スイスフラン高を抑制するために、ユーロ/スイスフランのスイスの上限を1.2000に設定しました。

この結果、スイス国立銀行は、徹底介入をしました。

しかし、スイスフラン買い圧力は強く、しかも今年の年初ECBが追加緩和を行うという憶測が高まり、これでECBが緩和をすれば、スイスフラン買いに拍車がかかるということで、とうとう、スイスフラン高を抑えることを断念し、なにも事前通告なく、突然、撤廃したため、マーケットは大パニックとなり、埋めようもない損失を抱えて、市場からの退場を余儀なくされたマーケット参加者も少なくありませんでした。

これが流動性リスクの怖いところです。

その他にもリスクはいろいろあります。

地政学的リスク、イベントリスク、カントリーリスク、規制リスクなどです。

今回のトルコのケースは、地政学的リスクであると同時にカントリーリスク

今回のトルコのケースは、地政学的リスク(地理的な位置関係が政治や国際関係に与えるリスク)であると同時に、カントリーリスクでもあります。

内戦が続くシリアと隣接する地政学的リスクに加えて、国内でテロが発生したり政局不安定であるといった、カントリーリスクもあり、いろいろなリスクが重なりあっているというのがトルコの現状だということです。

本来、少なくとも、紛争やテロが発生している国への投資は避けるべきかと思います。

しかし、「やってはダメ」とは申しません。

なぜなら、自己責任が浸透している現在、以上に上げたようなリスクを承知されているものと思うからです。

言えることは、このリスクを抱えるトルコという国の高金利に魅力を感じておられるなら、投資している資金が戻ってこなくても良いという覚悟を持つことだと思います。

新興国への投資、投資する前に出来るだけその国を知ってからに

尚、金利が高いということは、好景気によるインフレ抑制の場合もありますが、高金利にしなくては国外からの資金流入が望めないところもあり、今のトルコは後者のように思います。

高利回りを狙って新興国への投資が盛んに行われていますが、新興国の情報は、ほとんど入りません。

投資する前に、出来るだけ、その国を知ってからにすることをお勧めします。

今日は、この週末のアンカラでのテロ事件について、相場の上では、現地はまだ消化していないことに注意が必要です。

執筆者プロフィール : 水上 紀行(みずかみ のりゆき)

バーニャ マーケット フォーカスト代表。1978年三和銀行(現、三菱東京UFJ銀行)入行。1983年よりロンドン、東京、ニューヨークで為替ディーラーとして活躍。 東京外国為替市場で「三和の水上」の名を轟かす。1995年より在日外銀に於いて為替ディーラー及び外国為替部長として要職を経て、現在、外国為替ストラテジストとして広く活躍中。長年の経験と知識に基づく精度の高い相場予測には定評がある。